wisselvalligheid Historiese wisselvalligheid is 'n maatstaf van hoeveel die onderliggende bate is beweeg in die verlede. Geïmpliseerde wisselvalligheid is 'n funksie van die prys 'n opsie en word gerugsteun uit die prys. Geïmpliseerde wisselvalligheid toon die verwagting van toekomstige volatiliteit. Wisselvalligheid is 'n een-standaard-afwyking jaarlikse figuur. Wisselvalligheid kaarte is van onskatbare waarde vir die kry van 'n idee van die relatiewe waarde van 'n opsie. Deur beide die historiese en geïmpliseerde wisselvalligheid is nuttig. Koop 'n lae en verkoop hoog. Of, vir directional opsie handelaars, versprei hoë (gebruik versprei op 'n hoë geïmpliseer wisselvalligheid). Alle opsie handelaars is wisselvalligheid handelaars, of hulle dit besef of nie. Wisselvalligheid is die sleutelfaktor in beide opsie pryse en in die winsgewendheid van 'n opsies handel. 'N Oproep koper is nie net lomp, maar is ook weddenskappe dat die wisselvalligheid van die voorraad meer as wat geprys in die oproep sal wees. A gedek oproep verkoper verbintenis dat die wisselvalligheid van die voorraad minder is as dié geïmpliseer deur die opsie sal wees. Daarom is dit baie belangrik om wisselvalligheid data te verstaan om 'n suksesvolle opsies handelaar wees. Tipes Volatiliteit Daar is verskeie tipes van wisselvalligheid. Die eerste is die werklike wisselvalligheid van die voorraad. Dit word gesien in die historiese wisselvalligheid, wat gemeet kan word oor 'n tydperk, maar gewoonlik beoordeel in 10, 20, of 30-dag lesings. Dit kan insluit die intraday data, maar meestal word saamgestel uit een dag se sluitingsprys na die volgende. Hierdie data word ook gesien in sulke aanwysers soos die Gemiddelde Ware Range en Bollinger Bands. Sommige mense probeer om dit as alternatiewe "VIX" maatreëls vir individuele aandele gebruik, maar die VIX is 'n stilswyende Volatiliteit Index en nie meet historiese wisselvalligheid. Geïmpliseerde wisselvalligheid is die wisselvalligheid verwagting wat geprys in individuele opsies. Die geïmpliseerde wisselvalligheid van 'n opsie is eintlik gerugsteun uit die prys van die opsie. Al die insette van 'n opsie prysing model is bekend (tyd tot verstryking, staking, prys, rentekoerse), behalwe vir die wisselvalligheid wat die opsie pryse in. Om te verseker dat waarde kan gerugsteun uit en laat die handelaars om die relatiewe waarde van verstaan prys die opsie se. Is 'n $ 1 oproep goedkoop of duur? As ons kyk na die geïmpliseer wisselvalligheid kan jy 'n idee van sy relatiewe waarde te kry. Wisselvalligheid, natuurlik, is 'n maatstaf van onsekerheid. 'N Hoë-wisselvalligheid voorraad het 'n groter potensiaal reeks as 'n lae-wisselvalligheid voorraad. Maar wanneer ons praat oor die bogenoemde tipes wisselvalligheid, die maatstaf is 'n statistiese formule wat die een standaardafwyking jaarlikse verspreiding bepaal. Voorbeeld: As ons 'n voorraad verhandel teen $ 100 met 'n stilswyende wisselvalligheid van 25 persent, die opsies is wat impliseer dat die voorraad hoër of laer met 25 persent binne een standaardafwyking sal wees. (Een standaardafwyking gelyk 68 persent in 'n normale verspreiding.) So die voorraad het 'n 68 persent kans het om tussen $ 75 en $ 125. Terwyl die wisselvalligheid data wat ons gewoonlik sien is 'n jaarlikse bedrag, kan jy ook kry maandelikse of daaglikse nommers. Die daaglikse data kan verkry word deur die wisselvalligheid figuur deur die vierkantswortel van die aantal handel dae in 'n jaar, wat gewoonlik as 252. aanvaar So as die wisselvalligheid is 32 persent, moet die daaglikse bewegings 2 persent (32 verdeel deur die vierkantswortel van 252, of ongeveer 16). Dit beteken dat 68 persent van die tyd moet die daaglikse bewegings 2 persent of minder wees. wisselvalligheid Kartering Die meeste handelaars bekommerd minder oor standaardafwykings en meer oor die meting van die geïmpliseerde wisselvalligheid van 'n opsie teen verlede geïmpliseerde wisselvalligheid en / of die historiese wisselvalligheid. Dit is hier waar wisselvalligheid kaarte is baie nuttig, want hulle het die historiese wisselvalligheid teen die gemiddelde geïmpliseerde wisselvalligheid toon. Teoreties, die geïmpliseerde wisselvalligheid vir alle opsies van 'n gegewe onderliggende moet dieselfde wees, maar dit is nie die geval nie. So geïmpliseer wisselvalligheid gemiddeldes gebruik kan word vir gegewe maande of gegewe tyd rame. Dit laat mens aan 'n enkele nommer vir geïmpliseer wisselvalligheid wat gebruik kan word in kaart gebring kry. Dikwels is die 30-dag gemiddeld geïmpliseerde wisselvalligheid is gebruik, soos in die geval met die CBOE Volatiliteit Index (VIX). Hier is 'n grafiek van die 30-dag historiese wisselvalligheid en die gemiddelde geïmpliseerde wisselvalligheid vir die S & P 500-indeks (SPX). waardering Opsies Daar is verskeie maniere om wisselvalligheid data gebruik om waarde opsies. Die basiese uitgangspunt is dieselfde met wisselvalligheid as dit vir aandele: Koop 'n lae en verkoop hoog. Die eerste is om eenvoudig te vergelyk die geïmpliseer wisselvalligheid van die historiese wisselvalligheid. Die teorie is dat indien die historiese wisselvalligheid is groter as die geïmpliseerde, dan is die opsie is goedkoop, As die historiese minder as die geïmpliseer is, dit is duur. Dit kan gedoen word met behulp van die plek data van die dag, maar dit bied dikwels 'n onvolledige prentjie. Soos gesien kan word uit die bogenoemde tabel, onder hierdie teorie opsies verskyn duur vroeg in Januarie, maar kry baie duurder. En dit lyk asof hulle goedkoop in die einde van Februarie en vroeg in Maart, maar kry baie goedkoper. Wisselvalligheid kaarte toelaat handelaars om meer deeglike analise te doen. Die vergelyking van die geïmpliseer wisselvalligheid van 'n opsie om die verlede geïmpliseerde wisselvalligheid en historiese wisselvalligheid maak voorsiening vir hoër waarskynlikheid ambagte. toepaslike strategieë Baie opsie handelaars fokus spesifiek op wisselvalligheid. Baie navorsing is reeds onder die tesis dat veranderinge in wisselvalligheid is baie makliker om te voorspel as veranderinge in die onderliggende bate pryse. Wisselvalligheid is, na alles, beteken-terugkeer en begrens beide die onderstebo en negatiewe kant. Maar selfs directional handelaars wat net wil oproepe en wan vir hefboom of beskerming gebruik kan baie baat by 'n basiese kennis van wisselvalligheid. Wanneer die geïmpliseer wisselvalligheid is laag, dit is 'n algemeen 'n goeie tyd om 'n opsie te koop. Wanneer geïmpliseer wisselvalligheid is hoog, kan dit 'n goeie tyd om 'n opsie te verkoop of gebruik 'n verspreiding strategie wees. Diegene wat vashou aan directional ambagte is die beste gedien word deur gebruik te maak van oproep of sit spreidings wanneer geïmpliseer wisselings is hoog. Diegene met behulp gedek oproepe beste gedien verkoop oproepe wanneer hulle relatief "overpriced." Voorbeeld: Koop 'n oproep teenoor 'n oproep versprei wanneer geïmpliseer wisselvalligheid is laag in Cisco: Voorbeeld: Koop 'n put teenoor 'n put versprei op 'n hoë geïmpliseerde wisselvalligheid in Cisco: Dit is belangrik om te weet hoe geïmpliseerde wisselvalligheid kan reageer op opkomende gebeure. Die geïmpliseerde wisselvalligheid dikwels kry opgeblaas in die aanloop tot nuusberigte of verdienste aankondigings. Na die nuus is uit - toe die onbekende bekend word - geïmpliseer wisselvalligheid geneig om skerp daal. Dit is die rede dat baie handelaars wat 'n opsie voordat so 'n aankondiging het gekoop, en was reg op die rigting, steeds geld verloor. Die volgende grafiek van LiveVol wys hoe geïmpliseerde wisselvalligheid (die rooi lyn) kry opgeblaas en afgeblaas om verdienste aankondigings (die blou lyn is die 30-dag historiese wisselvalligheid). Opsies behels risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Vir meer inligting, lees asseblief die eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options. Afskrifte kan verkry word uit die opsies Clearing Corporation, Een Noord Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 of bel 1-888-OPTIONS of besoek 888options. OptionsHouse is apart van maar verbind met optionMONSTER. Beide is filiale van Aperture Group, LLC. Dit moet nie beskou word as 'n uitnodiging om 'n rekening oop te maak OptionsHouse of om handel te dryf met OptionsHouse. Hierdie materiaal word aan u verskaf vir opvoedkundige doeleindes alleenlik. Hierdie inligting nie wil sê nie, moet vertolk, as 'n aanbod, of 'n uitnodiging van 'n aanbod om aandele te koop of te verkoop deur OptionsHouse. OptionsHouse bied nie of gee enige belegging advies of mening oor die aard, potensiaal, waarde, geskiktheid of winsgewendheid van 'n bepaalde belegging of beleggingstrategie, en jy sal ten volle verantwoordelik vir enige belegging besluite wat jy maak, en sulke besluite sal uitsluitlik gebaseer op jou evaluering van jou finansiële omstandighede, beleggingsdoelwitte, risikotoleransie en likiditeit behoeftes. Kopiereg © 2015 optionMONSTER Media, LLC. Alle regte voorbehou. optionMONSTER EDUCATION AFRIGTING HOE KAN EK skryf in optionMONSTER gevorderde onderrig? As die mark makers, Jon ( 'DRJ') en Pete Najarian geskool talle jong professionele mense. Nou optionMONSTER bied 'n unieke opvoedkundige program wat ontwerp en gelei deur ons mede-stigters. Leer by jou spoed, een-tot-een Wins uit strategieë en die Grieke Knip algemene foute Identifiseer en te verfyn jou handel styl Om nou te begin, help ons om te verstaan jou belegging doelwitte te bereik. optionMONSTER sal opvolg met 'n private telefoon gesprek. In die oorweging van jou tyd, sal ons die eerste twee hoofstukke van Jon en Pete se nuutste boek, Hoe Ons Handel Options stuur. VIX handel strategieë in Februarie Weve getoets 22 eenvoudige strategieë handel VIX ETPs op hierdie blog (afsonderlike en nie verband hou met ons eie strategie). En terwyl ek nie vir alle handelaars kan praat, gebaseer op al my lesings beide akademiese en in die blogosfeer. die strategieë weve getoets is in die breë verteenwoordigend van hoe die oorgrote meerderheid van die handelaars is tydsberekening van hierdie produkte. Sommige van hierdie strategieë teruggekeer van meer as + 30% vir die maand op die rug van 'n sterk vertoning vir omgekeerde VIX ETPs soos XIV en ZIV. Onder Ive getoon die Februarie resultate van die 22 strategieë weve blog oor voorheen, handel kort termyn VIX ETPs. Lees meer oor toets aannames of kry hulp volgende hierdie strategieë. XIV en VXX is natuurlik nie die enigste skou in die dorp. Hier het ek dieselfde toetse het tik, hierdie keer die toepassing van elke strategie om die minder gewilde (of is dit "onderbenut"?) Mid-term VIX ETPs ZIV en VXZ (Klik om te vergroot). Let daarop dat wanneer enige van hierdie strategieë sein nuwe bedrywe, ons sluit 'n waarskuwing op die daaglikse verslag gestuur aan intekenare. Dit is heeltemal onverwant aan ons eie strategie; dit dien net om 'n bietjie kleur aan ons daaglikse verslag en laat intekenaars om te sien wat ander kwantitatiewe sê oor die mark. Goeie Trading, Wisselvalligheid Made Simple
No comments:
Post a Comment